市场近期关于房贷贴息政策讨论增多，而事实上近年各地方政府已经在房贷贴息层面有所尝试金财顺，我们对此进行了梳理，据不完全统计，2023年至今，包括南京、长春、运城、武汉等在内的城市均已出台购房贷款贴息政策，但在政策细节上有一定差异，我们从贴息幅度、年限、贴息总额度三个维度进行总结。
贴息幅度：主要贴息幅度为1%，部分城市按照当下利率百分比计算样本城市所发布政策中主要有两种贴息幅度计算方式。
一方面，如南京雨花台、长春、武汉采取固定的贴息幅度，其中长春、武汉指出将按照初始贷款金额1%发放贷款利息补贴；南京则实行分级政策，对于购买不同面积新房给予不同贴息政策，对购买面积小于90平、90-120平、大于120平的购房人给予2%/1.5%/1%的财政贴息。
另一方面，如运城采用贷款利率的百分比进行贴息，主要面向高层次人才，正高或博士后/副高或博士/硕士或本科生层次人员分别可以借款30/20/10万元，贴息幅度分别为购房贷款利息的50%/40%/30%给予贴息支持。
贴息年限：一般补贴期限在1-3年不等，总额普遍有上限从贴息年限上看，杭州、南京、长春、武汉贴息年限在1-3年不等，发放方式分为一次性发放、按年发放、按月发放等。
具体来看，杭州补贴期限为36个月，贷款实际发放月为第1个月一次性发放；长春贴息期也为3年，但是按月等额发放；武汉贴息期限为2年金财顺，是分2年等额发放。
此外因运城市对人才补贴，实际上是对贷款期内全期补贴，但贷款期限有要求，正高或博士后/副高或博士/硕士或本科生层次人员贷款期限分别为15/11/6年。各地贴息普遍有最高额度上限。
南京雨花台区对购买面积小于90平、90-120平、大于120平的购房人最高贴息分别为4万元、3.5万元和3万元，全款购房者可一次性申请4万元贴息；长春市最高1万元/年，贴息3年，一共3万元，而全款购房可获1.5万元购房消费券；武汉市最高不超过2万元。
贴息效果如何？短期有提振效果根据中指院数据，24年8月长春政策出台后，8月/9月新房销售套数环比+29%/30%，但10月销量有所下滑，环比-32%。
运城24年11月政策出台后，11月/12月新房销售套数环比+10%/环比-18%；25年9月武汉贴息政策出台后，10月新房成交套数环比+50%，较25年1-9月月均高出45%，短期政策效果明显，后续持续性仍待观察。
投资建议我们认为房贷贴息政策既可降低购房成本、又对预期产生正向作用，将一定程度促进市场筑底回稳，后续可以关注更大范围推出的可能性。重点推荐：
1、兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股，有望在调整中以产品力兑现自身价值。
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本文来源：华泰睿思金财顺
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