近期日本央行行长释放明确加息信号金勺子，推动美元兑日元短暂跌破后反弹。目前市场关注的焦点延伸至2026年的加息路径。财务大臣表态尊重央行货币政策自主权，未来货币政策与汇率政策的联动效应，将成为影响日元走势的核心变量。
本年美元走势前后分化，上半年受就业数据及“对等关税”冲击，美元指数大幅下行，并触发市场“去美元化”交易，下半年美元进入横盘整理阶段。展望未来，人工智能技术对劳动力市场的压制，降息预期使美元再度面临下行压力。
美联储12月降息预期已成共识，主要基于失业率上升、官方表态。后续政策路径则受经济基本面与下任主席影响。尽管下任主席人选可能倾向更宽松立场，但委员会共识决策机制与数据依赖的原则将制约激进降息空间。
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